Để nhà đầu tư có thể lựa chọn được loại cổ phiếu phù hợp, cũng như biết được mình đã đầu tư đúng loại cổ phiếu giá tốt hay chưa thì việc tính toán chỉ số P/E là rất cần thiết. Bài viết dưới đây giúp nhà đầu tư hiểu về chỉ số P/E, cũng như cách tính chỉ số P/E.
Khái niệm về tỷ lệ P/E
Tỷ số P/E (viết tắt của Price to Earning Ratio) được sử dụng để đo lường mối quan hệ giữa giá thị trường của cổ phiếu (Price) và thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS). Hệ số P/E được coi là một tiêu chí quan trọng để định giá cổ phiếu. Nếu chỉ số này thấp có thể hiểu là giá cổ phiếu rẻ và ngược lại.
Cụ thể hơn, tỷ lệ P/E là điểm hòa vốn ước tính, để biết khoản đầu tư sẽ mất bao lâu để thu hồi vốn.
Ví dụ: Một cổ phiếu có giá 10.000 VND và lãi 1.500 VND mỗi năm. Như vậy nhà đầu tư phải mất gần 7 năm mới hoàn vốn.
Tỷ số P/E thể hiện số tiền mà nhà đầu tư sẵn sàng bỏ ra để đổi lấy một đô la lợi nhuận từ cổ phiếu đó. Hay có thể hiểu là nhà đầu tư sẽ trả bao nhiêu tiền cho cổ phần của doanh nghiệp dựa trên doanh thu của họ.
Công thức tính P/E
P/E = Giá thị trường của cổ phiếu (Price)/Thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS)
Trong đó: EPS = (Lợi nhuận sau thuế – Cổ tức ưu đãi)/ Số lượng cổ phiếu phổ thông đang lưu hành
Ý nghĩa của P/E
Khi P/E thấp:
Cổ phiếu bị định giá thấp hơn so với giá trị thực: Doanh nghiệp hoạt động hiệu quả hơn khiến thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) tăng lên, dẫn đến P/E thấp. Đây là cơ hội cho các nhà đầu tư mua vào.
Doanh nghiệp kiếm được khoản lợi nhuận bất thường từ việc thanh lý tài sản, hoặc bán công ty con. Nhưng sự trở lại này không bền vững. Họ không xuất phát từ hoạt động kinh doanh cốt lõi của doanh nghiệp.
Hoặc lợi nhuận của công ty ổn định nhưng đã bước vào giai đoạn bão hòa, khó tăng trưởng nên kỳ vọng của thị trường thấp hơn khiến giá cổ phiếu giảm.
Khi P/E cao
Thông thường, tỷ lệ P/E cao thể hiện kỳ vọng của nhà đầu tư về tăng trưởng thu nhập cao hơn trong tương lai.
Tuy nhiên, trong một số trường hợp, P/E cao chứng tỏ doanh nghiệp kinh doanh kém hiệu quả, khiến EPS thấp dẫn đến P/E cao.
Xem thêm kiến thức về tỷ lệ P/E tại đây.